从市场股权拍卖角度来看，中小银行的股权不再受追捧了。

第一财经记者根据阿里司法拍卖统计，截至今年6月30日，今年上半年共有1128次银行股权拍卖，多以城商行、农商行、村镇银行等中小银行股权为主，但大多以流拍而结束。

“股权流拍的现象反应出不少中小银行当前的困境：治理结构不完善，疫情之下经营压力加大，资产质量也面临上升趋势，投资者不太看好这些银行的发展前景，很多股权标的不被市场认可。”一位业内人士称。

中小行股权拍卖多流拍

近年来中小银行股权在拍卖平台上越来越常见。截至今年上半年，第一财经记者不完全统计，仅在阿里司法拍卖上可以统计到1128次银行股权拍卖。不过，这些拍卖多数以流拍而告终。

今年上半年银行股权价格最高的拍卖标的为中城建设投资控股持有的河北银行4.65亿股股权，变卖价格为18.67亿元，评估价格为23.05亿元，加价幅度0.9亿元。上述拍卖引起了16841次围观，但无一人报名，最终上次拍卖流拍。

河北银行前四大股东分别为国电电力发展股份持股19.02%，百悦投资集团持股8.39%，河北港口集团持股8.19%，中城建设投资控股持股4.65%。近年来，河北银行连续多年净利润下滑。2019年末，该行资产总额3460亿元，虽然较2018年底增加38.43亿元，增长1.1%，但净利润却仅为17.39亿元，较2018年底的20.22亿元下滑14%；而2017年河北银行实现净利润为27.17亿元。

在价格较低的拍卖中，往往几千元就能买到一家银行的几千股股票。例如，在今年5月13日结束的一场拍卖中，有自然人转让山东沂源农商行股权2749股，起拍价为4124元，加价幅度80元，最后以4124元成交。再例如，今年5月1日，安义县人民法院拍卖4668股江西安义农商行股权，询价评估反馈每股2.58元，合计12043.44元，起拍价8431元，加价幅度84.31元。

“中小银行股权在拍卖平台非常多，是因为中小银行本身股权结构就比较复杂，特别是一些农商行和城商行，股权非常分散。在过去改制的过程中，很多的股权被分配给自然人和小机构。一家中小银行出现几千个甚至几万个股东很常见，这是历史遗留下来的问题。” 苏宁金融研究院高级研究员黄大智称，当这些小股东出现债权、债务纠纷时，就会容易被法院追责，出现司法拍卖的情况。

为何这些中小银行股权拍卖多以流拍告终？

黄大智表示，上市银行是优质银行的代表，上市银行在几千家银行中，无论是风控能力，还是管理能力，以及资产质量，都可以说是佼佼者。但它们的估值大多数估值较低，更别说中小银行这些被拍卖的股权。当下，市场对很多中小银行未来发展前景并不看好，担心中小银行的资产质量和经营压力等问题，一旦拍卖价格和它的真正估值不符，自然不会有人买，就会出现流拍现象。

另外一位分析人士称，若花费几千、几万元资金拍中小银行的股权，作为一项投资，个人投资者还能承受得住。若股数较多，标的物金额价值数亿元，只有机构投资者才有实力买入。但不少中小银行公司治理不规范，即使进入董事会中也难以有话语权，这也是机构投资者不太看好中小银行股权的原因。

股权治理或是中小银行改革第一步

突如其来的疫情，更是给中小银行的治理带来压力。要想走出困境，改革迫在眉睫。

5月22日上午，政府工作报告提出，推进要素市场化配置改革。推动中小银行补充资本和完善治理，更好服务中小微企业。此前，金融委称，在充实资本的同时，要解决好中小银行在业务定位、公司治理、信贷成本等方面的突出问题，推动治理结构与业务发展良性循环。

中小银行是我国银行业金融机构服务三农、服务中小微企业的主力军。数据显示，目前中小银行有4000多家法人机构，总资产大概在77万亿元左右。

“由于中小银行自身管理能力和经营实力有限，特别是其客户群体有一定的特殊性，在当前疫情的情况下，中小银行受到的冲击比较明显，资产质量收到很大的冲击，也面临很多问题，如何治理好中小银行是个很大的问题。中小银行的改革和治理的第一步或是股权的治理。很多中小银行，特别是城商行农商行，由于当年改制后成立时受制于地方政府或者政策的原因，股权非常混乱，存在董事长、行长一人抓、董事会结构不健全等现象。”黄大智称。

今年4月份，监管部门也称，最近查出了一些个别的中小机构，董事长的司机居然是大股东，甚至还有保姆是某机构大股东的，股权的混乱是中小银行特别大的问题。对中小银行要优化股权结构、严格审核股东资质，强化对股东、特别是实际控制人穿透式管理，规范股东行为，依法整治违规占用银行资金，非法获取银行股权、股权代持以及使用不正当手段操纵银行经营管理的行为。

黄大智还表示，中小银行首先要优化其股权结构，查出股东资质不合规、股权管理不到位、违规变更股权、管理交易等问题，健全公司基本治理结构和管理框架体系，提高中小银行公司治理的市场化程度；其次，完善风险管理治理，加强对流动性风险突发事件的应对；另外，合并和重组是中小银行未来发展的趋势，这对于差的中小银行是好事，可以增加资本金、抵抗风险和管理的能力。